八字解读白银价格创13年来新高！涨幅直追黄金，未来如何走？

　　中新经纬6月6日电 (李自曼)5日，现货白银一度涨超4.5%，突破36美元/盎司整数关口(🎾)，创下2012年2月以来最高水平，收报35.63美元/盎司。今年以来，现货白银累计涨幅约24%。COMEX白银价格一度突破36美(⛑)元/盎司，涨逾4%。据Wind数据，现货黄金年初至今涨幅超28%。

八字解读　　截至6日发稿前，现货白银最高报36.174美元/盎司，日内涨1.5%；COMEX白银最高触及36.355美元/盎司，日内涨1.54%。

图(♿)片来自Wind

八字解读　　中国外汇投资研究院研究总监李钢对中新经纬表示，这一轮的白银价格上涨主要还是金银比的回归，此前黄金价格极端上涨的时候，白银价格并没有出现跟随性的上涨，这一轮白银价格上涨是针对此前黄金价格上涨的补涨走势。

　　金银比是衡量黄金对白银的相对价值，指一盎司(🎀)黄金与一盎司白银的价格比值。

　　据Wind数据，当前金银比接近(🧚)95。今年4月22日，国际黄金一度(📔)触及3500美元/盎司，彼时金银比曾达(📜)到106。过去，金银比长(🎂)期在40至(👶)80区间波动。

八字解读　　李钢指(🥋)出(👍)，从宏观层面来看，当下市场对于美国关税引起(🍲)的全球经济不确定性以及制造业的制衡性担忧有所(🛀)缓解。中(⤵)国新能源产业的全球布局或有加速(🏿)可能，这可能提振相关白银工业需求，进而造(🚃)成白银供需短期结构性矛盾。

八字解读　　6月6日，正信期货贵金属分析师(🧢)蒲祖林在研报中指出，根据供需测算预估2025年仍(🚶)存8800吨白银缺口，创历史最高。显性库存有望下降至2.9万吨，仅供三个季度的消费需求，库存消费比(⏳)下降至0.74的历史低位。如若在涨价过程中刺激(🌲)实物投资需求爆发，回到平均水平9200吨，则还将进一步面临1700吨的缺口，或许(💷)会引(🦉)发抢购现象，形成正反馈循环。

　　白银未来走势如何？

　　国泰君安期货在(🔩)6月6日的盘前观点中指出，目前白银的上涨难言结束，在下一个风险事件到来破除白银价格趋势前，白银可能维持偏强态势，继续修复比价。

　　东海期货分析(💜)师明道雨在6月5日发布的研报中指出，整体来看金银比价值中枢随金价上涨不断升高，黄金相较白银来说具(🛸)有更强的金融属性和货币属性，在地缘政治以及贸易政策扰动下，黄金避险属性带来的利好逻辑会明显大于白银，其中长期走势将(🤼)显著优于白银。而在板块回调时，白银往往表现出领跌态势。因此，在当前市场下做空金银比并(🕥)不具备逻辑支撑。若短期内金银比大(🧜)幅回落，可考虑入场做多。

八字解读　　“投资白银的时候应该注意黄金和白银走势的错位。黄金价格在全球地缘风险不稳定之(🌰)际的上涨可能是白银价格上涨的带动性因素，但关税对全球经济的影响仍需观察，美欧之间的(〽)关税博弈可能制衡欧洲新能源领域的发展，这将对欧洲的白银需求有所干扰，进而干扰白银价格的稳定。建议投(🐈)资者以分散投资为主，稳健投资而非投机。”李钢说。

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